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河北钢铁邯宝增发项目正式启动河北钢铁邯宝

发布时间:2019-10-13 05:08:39

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  2011年11月16日晚间公司公布公开增发A股招股意向书,在11月30日大限到期前正式启动邯宝增发项目,将自11月21日(星期一)至11月23日(星期三)连续停牌,并将于11月24日(星期四)复牌交易。我们对其主要内容分析如下: 增发底价正式确定为4.28元/股。公司最终采用最近一期经审计的即2010年底每股净资产作为基数,而从之前三季报披露情况来看,最新未经审计的归属于上市公司股东的每股净资产为4.43元/股,而本次增发价格略低于市场普遍预期的这一标准,经我们与公司交流了解,主要因出于大股东有可能扩大认购比例考虑,且符合发行规定。 募集资金金额将略低于采用资产基础法的邯宝评估价值162.3亿元。本次发行股票数量不超过38亿股,发行价格为4.28元/股,募集资金总额不超过160.15亿元人民币(未扣除发行费用),最终发行数量以公司公告为准,募集资金净额将全部用于向邯钢集团支付收购邯宝公司100%股权的价款。 河北钢铁[4.081.49%股吧研报]集团承诺,河北钢铁集团及/或下属企业将以现金参与认购,认购的股份数量合计不低于本次发行股份总数的50%。本次发行完成后,如果河北钢铁集团及其下属企业持有本公司的股权比例提高,将会触发要约收购义务,河北钢铁集团将会根据《上市公司收购管理办法》的规定向中国证监会申请豁免要约收购义务。 增发后公司盈利将面临大考,邯宝未来业绩弹性是关键。邯宝公司装备处于国内先进水平,一些高端产品尚处于持续研发过程中,同时受今年以来原料成本高企、及机械、汽车需求增速放缓影响,因此盈利能力尚未得到充分体现,邯宝公司未来盈利能力预计将有一定的提升空间,但不排除股份公司短期面临着增发后业绩摊薄的风险。 前期的铁矿石资源注入预期已为邯宝增发铺路。集团目前掌控的国内铁矿石资源量约50亿吨,2011年计划铁精粉产量700万吨,预计到2015年年产能可达到3500万吨,拟未来全部装入上市公司,铁矿石较好的盈利或将成为公司未来业绩维稳的保障。 维持 买入 评级。我们认为本次增发完成将是大概率事件,但因错过了7月份最佳时点,整个项目实施收益将略低于市场及公司自身预期。

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